Quel(S) Rôle(S) Pour Les Banques Centrales Face Aux Crises Écologiques ?

 Description

Quels rôles les banques centrales et les autorités de supervision financière peuvent-elles et devraient-elles jouer dans la transition écologique ? Cette question, presque totalement absente des débats académiques et politiques jusqu'à la fin des années 2010, a pris de l'ampleur ces dernières années. Les nombreux articles académiques et propositions de politiques publiques qui ont vu le jour à ce sujet peuvent être classés en deux catégories : (i) une approche basée sur le risque qui vise à intégrer les considérations relatives au climat et à la nature dans les opérations quotidiennes des banques centrales, sans remettre en question leurs mandats et pratiques actuels ; (ii) une approche proactive qui vise à mettre les banques centrales au service de la transition, en soulignant leur capacité à réorienter les flux financiers.

Ces deux approches semblent faire face à des limites importantes. En particulier, les scénarios (implicites ou explicites) informant les études existantes font souvent l’impasse sur des questions cruciales pour les banques centrales telles que : la capacité des différents scénarios de transition à générer une croissance du PIB et des opportunités d'accumulation de capital ; le fait que la transition aura probablement lieu dans un monde où les chocs physiques se multiplient, ce qui pourrait exacerber des phénomènes tels que les spirales profit-prix ; la nouvelle réalité géoéconomique dans laquelle les pays à revenu élevé pourraient ne pas être les leaders des technologies « vertes », entraînant ainsi une reconfiguration majeure des échanges commerciaux et des flux de capitaux, ce qui pourrait alors avoir un impact considérable sur le rôle des banques centrales (par exemple, quelle nouvelle monnaie de référence sur la scène mondiale ?).

L'évaluation du rôle des banques centrales et superviseurs financiers dans la transition écologique nécessite donc une approche interdisciplinaire, associant une approche d'économie politique de la monnaie et de la finance à des perspectives socio-techniques sur ce à quoi la transition pourrait réellement ressembler. Cette présentation visera à proposer différentes approches (non exhaustives) permettant de développer cet agenda.